券商周策略:看淡外部冲击 短配黄金长配科技与消费

2019-08-26 12:41:45 来源:金融界网站 一招提高打板成功率至80%

  中信建投:贸易冲突不为足惧 短配黄金长配科技与消费

  从中长期来看,中国股票市场处于最困难的时候,是长期牛市的开端。从短期来看,市场对中美贸易冲突钝化,短期的扰动时间会缩短,幅度会更小。我们建议投资者把握中期长期的市场趋势,不必对贸易冲突过度悲观。短期来看,关注中美贸易冲突带来的进口替代机会,农产品(行情000061,诊股)、化工和汽车产品短期利好,黄金的避险价值也凸显出来。从中长期来看,核心科技和消费会成为中国市场长期的机会,建议投资者坚守。

  招商证券:看淡外部冲击 坚定布局景气板块

  周末,中美贸易摩擦再起波澜,不过我们此前已经分析过,市场对于单一关税手段已经在逐渐“免疫”,尤其是在人民币汇率弹性进一步加大之后。本周,MSCI上调权重因子将会实施,而富时罗素指数上调A股权重因子落地,在全球经济进入下行通道,中国无论是在经济韧性、利率水平以及A股估值水平,均体现出相对较优投资价值。上周,三家大型海外投资机构注册了新的证券投资基金。淡化外部冲击,寻找景气板块,是全年至今始终不变的A股主旋律。

  中泰证券:继续关注两个方向 自上而下提供三个思路

  8月配置思路上,继续关注两个方向:一方面,半年报行情已经开始启动,市场或仍将围绕个股中报做文章,尤其是抱团股,对于部分业绩超预期的个股,或仍将维持强者恒强的走势,而对于业绩不及预期或符合预期的,可能存在较强的获利了结压力,建议规避高估值瑕疵,寻找盈利匹配度更好的板块,建议逐步回避业绩不达预期的核心资产;另一方面,科创板上市成功,其赚钱效应有望给存量市场带来溢出效应,尤其是符合国家战略的硬科技领域,有望和科创板形成估值联动。

  自上而下提供三个思路:第一,关注抱团板块的扩散行情,如二三线白酒、业绩超预期的医药;第二,受益风险偏好改善的硬科技,如5G、半导体、智能制造、人工智能等;第三,受益地产后周期的家居建材等。

  兴业证券:外部环境对市场存在短期扰动 把握结构性机会为主

  展望这周,海外,中美博弈再度紧张升级,G2关系“新常态”下,仍在反复、具有不确定性。国内,改革、开放继续大步向前,科创板、金融开放11条、转融通、分拆上市征求意见稿、MSCI的A股权重从10%到15%在即。外部环境对市场存在短期扰动,但市场在内部积极因素的促进下,中报披露最后一周,市场把握基本面确定、结构性机会为主。中期维度,“三座大山”仍在,出口链、地产链对企业报表影响仍在,尚需时间评估。

  具体到机会层面,短期,一攻一守,攻守兼备。“攻”聚焦于从6月中旬以来一直推荐的华为手机链、5G、军工为代表的新兴成长方向。“守”则把握以公共事业类高股息、黄金等为代表的防御性品种。中长期,则聚焦于经过1个多季度调整,已经具备估值性价比的核心资产方向。采取类似长线外资“以长打短”做法,聚焦优质标的,核心资产独立牛市行情将继续,筹码不宜轻易转手,牢牢把握定价权。

  中银国际:外部冲击边际影响逐步减弱 关注利率中枢下行带来的结构性机会

  市场短期估值存在较强修复动力。MSCI扩容带来阶段性增量,LPR新规下央行未来存在通过直接调降公开市场利率的可能性,关注LPR推动下无风险利率的中枢下行行情。当前市场风险偏好处于历史较低水平,随着外部冲击边际影响逐步减弱,国内改革政策的逐步释放有助于提升权益市场风险偏好水平,带动估值上行。

  短期来看,无风险利率下行预期叠加风险偏好提升有望驱动市场反弹行情。行业配置上,做多金比仍然是我们推荐首选的策略,盈利下行周期低估值高股息的防御策略仍然是获得稳定收益的选择。短期风险偏好抬升阶段,可关注以5G为代表的成长板块利率下行预期中的结构性机会,同时把握中报业绩超预期带来的确定性机会。

  山西证券:短期控制权益资产仓位 增配黄金与债券等避险资产

  维持此前谨慎判断,并提高风险警示程度,国内外经济下行压力加剧、政策空间受限、地缘政治风险提升、中美两国关系恶化、贸易纷争反复等多重因素仍在压制市场风险偏好,不利于权益类资产尤其是高波动型权益类资产的走势。

  继续推荐对避险资产如黄金等贵金属、利率债等固定收益产品持续配置,对于内外部风险未得到充分定价、短期风险提升、中期仍处磨底区域的A股,建议控制整体仓位,以防御、避险配置为主,两个方向上精选优质标的。

  联讯证券:降息预期行情将如何演进?

  对这一轮降息预期行情的高度看到2950-3000区域。行情如果需要进一步演化,需要更多的政策激化、中美经贸关系大幅度缓和以及经济基本面出现实质性的好转。

  从配置上看,推荐几个主线:其一,黄金板块,一方面受到全球降息潮的刺激,另外全球避险情绪升温也进一步激化金价。其二,国防军工,建国70周年有望激活相关主题。其三,大消费类的医药、白酒等,业绩依然保持着高景气,中报和三季报成为催化窗口。

  东莞证券:短期市场可能有所震荡反复 中线仍有望逐步震荡企稳格局

  从本周消息来看:首先,美方宣布将提高对约5500亿美元中国输美商品加征关税的税率,中美贸易摩擦再度升温,将对市场信心构成压制。其次,富时罗素将中国A股的纳入因子由5%提升至15%,加上本周MSCI扩容,海外配置资金给市场本周带来增量资金支持。另外,证监会召开会议研讨细化资本市场改革总体方案,资本市场改革深化持续推进。

  综合来看,上周大盘延续震荡反弹,逼近2900点,短线走势有所回暖,但成交量则萎缩缩量,市场仍有观望态势。从本周的市场环境来看,中美贸易摩擦持续升级,外围市场走势波动或加剧,短期对市场信心构成压制,不过,A股国际化持续推进以及资本市场改革深化的持续推进将对市场构成支持。整体来看,贸易摩擦影响下短期市场可能有所震荡反复,等待大盘适度走稳,中线仍有望逐步震荡企稳格局。

关键词阅读:券商 周策略

责任编辑:雷玮
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